تحذير من انخفاض الأسهم إذا زادت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين سوءًا

تحذير من انخفاض الأسهم إذا زادت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين سوءًا

عادت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. حتى الآن ، لم تتكبد الأسواق خسائر فادحة. سوف يتغير هذا إذا استمرت التوترات في التصاعد.

مع دخول الرسوم الجمركية المرتفعة حيز التنفيذ ، فإن المخاطر التالية التي يراها محللون هي انهيار كامل في المفاوضات بين واشنطن وبكين.

وقال ريان ديتريك ، كبير محللي السوق لدى LPL Financial: "إذا انهارت الصفقة تمامًا ، نعتقد أن هناك فرصة كبيرة لتصحيح السوق". وأضاف أن الأسهم الأمريكية قد تنخفض بنسبة 5٪ خلال الشهر المقبل.

من المحتمل أن تكون انخفاضات سوق الأسهم أكثر وضوحًا خارج الولايات المتحدة ، حيث تعتبر التجارة أكثر أهمية لبيئة الأعمال والنمو المستدام.

"لحظة مهمة"

شهدت الأسواق تراجعا هذا الأسبوع حيث حاول المستثمرون معرفة ما إذا كان الرئيس دونالد ترامب سيتابع تهديده بضرب الصين بتعريفة أعلى.

ارتفع مؤشر VIX ، وهو مؤشر للسوق يتتبع التقلب ، إلى أعلى مستوى له منذ يناير.

يوم الجمعة ، حصل المستثمرون على جوابهم. رفعت إدارة ترامب الرسوم الجمركية على الواردات الصينية بقيمة 200 مليار دولار من 10 ٪ إلى 25 ٪ ، مما دفع المعركة التجارية إلى مرحلة من العداء المتجدد.

وعدت الصين بأنها ستضرب دون ذكر متى أو كيف. سيكون الانتقام من بكين ، يليه جولة أخرى من التعريفات من الولايات المتحدة ، أسوأ السيناريوهات بالنسبة للأسواق.

وقال ديتريك "نحن في لحظة مهمة هنا". "يمكن أن تتحول الأمور جنوبًا بسرعة كبيرة إذا استمر النزاع التجاري في الاتجاه الخاطئ".

الأسهم الأمريكية ، التي سجلت مستويات قياسية جديدة الأسبوع الماضي ، خففت من قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتجنب رفع أسعار الفائدة ، فضلاً عن دلائل على أن الاقتصاد العالمي تجنب حدوث تباطؤ حاد.

ربما الأهم من ذلك أن الصين والولايات المتحدة ما زالتا تتحدثان. من المتوقع أن تستمر المفاوضات التجارية يوم الجمعة في واشنطن.

حذر Kit Juckes ، الاستراتيجي في Société Générale (SCGLF) ، من أن توقف هذه المناقشات من شأنه أن يتسبب في تباطؤ النمو الاقتصادي وتذبذب السوق "وانتشاره".

يستعد المستثمرون الآن لاحتمال متابعة ترامب للتهديد الذي تم في نهاية الأسبوع الماضي بفرض تعريفة بنسبة 25٪ على كل شيء تقريبًا تستورده الولايات المتحدة من الصين.

صرح مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS (UBS) ، للعملاء في مذكرة هذا الأسبوع أنه بينما لا يزال البنك السويسري يتوقع التوصل إلى اتفاق في نهاية المطاف ، فإن احتمالية التقلبات قد أجبرته على تعديل محفظته.

من المرجح أن يتم القبض على الشركات الكبرى في التقاطع.

ساعدت Apple (AAPL) في إطلاق عمليات بيع في السوق في وقت سابق من هذا العام عندما حذرت المستثمرين من أن الحرب التجارية أضرت بالطلب على أجهزة iPhone في الصين. ستواجه بوينج (BA) ، التي تتعرض بالفعل لضغوط بشأن سلامة طائراتها من طراز 737 ماكس ، مشكلة إذا توقفت الصين عن شراء طائراتها. قال Harley-Davidson (HOG) بالفعل أن الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة والصين وأوروبا ستكلف الشركة ما يصل إلى 120 مليون دولار هذا العام.

وقال ديتريك "نحتاج إلى نوع من الحل للاتفاقية التجارية بين الصين والولايات المتحدة حتى تعرف الشركات كيفية الاستثمار".

 انخفاض الأسهم

مشكلة السوق العالمية

ستشعر الأسواق العالمية بحرب تجارية كاملة.

في أوروبا ، تتعرض ألمانيا بشكل خاص لأن إنتاجها الصناعي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالطلب الصيني. شركات صناعة السيارات في البلاد لديها مصانع في الولايات المتحدة وتمارس أعمالا تجارية كبيرة في الصين.

ارتفع مؤشر داكس أكثر من 14 ٪ هذا العام في فرانكفورت بعد النصف الثاني الصعب من عام 2018. قد تكون تلك المكاسب في خطر في تعثر الصين الانتعاش الوليدة.

سوف يظهر الألم بشكل خاص في الصين ، حيث دعمت جهود التحفيز الحكومية النمو وعززت الأسهم.

وقال مايكل تايلور ، المدير الإداري لاستراتيجية الائتمان في وكالة موديز انفستورز سيرفيسز يوم الجمعة "بالنسبة للصين على وجه الخصوص ، سيكون للتعريفات المرتفعة تأثير سلبي كبير على الصادرات ، على خلفية تباطؤ الاقتصاد".

وقد يؤدي هذا مرة أخرى إلى إرسال أسهم البلاد إلى دوامة هبوطية.

ساعدت التوترات التجارية وقمع الإقراض المحفوف بالمخاطر على دفع مؤشر شانغهاي المركب إلى الانخفاض بنسبة 25٪ تقريبًا في عام 2018. وانخفض مؤشر شنتشن المركب ذي التقنية العالية بنسبة 34٪ خلال نفس الفترة.

قبل هذا الأسبوع ، انتعش مؤشر شنغهاي المركب إلى مستويات يونيو 2018.

قال بيتر بوكفار ، كبير مسؤولي الاستثمار في مجموعة بليكلي الاستشارية ، إن الانخفاض الحاد الآخر في الأسهم الصينية سينعكس في الأسواق الناشئة ، وخاصة في آسيا.

وقال بوكوفار "كما تذهب الصين ، ينطبق الأمر كذلك على المنطقة بأسرها". "لا يمكن أن تقاتل أكبر اقتصادين دون التأثير على النمو العالمي."

بالإضافة إلى ذلك ، هناك فرصة جيدة لن يتم إلغاء التعريفة الجمركية بالكامل ، حتى إذا توصلت الولايات المتحدة والصين إلى شروط قريبًا ، على حد تعبير آدم سلاتر ، كبير الاقتصاديين في جامعة أكسفورد الاقتصادية. ومن شأن ذلك أن يظل يثقل كاهل الأسواق.

إن الحالة المشحونة للعلاقة بين واشنطن وبكين - التي أصبحت الآن في قمة اهتمامات المستثمرين - سوف تستمر في الظهور بشكل كبير.

وقال سلاتر "أعتقد أنه من غير المرجح أن نعود إلى الوضع الراهن ، بغض النظر عما يحدث هنا".